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⚡️ Cuatro bancos más grandes de EE. UU. pierden $ 47 MIL MILLONES en 1 día, causado por el colapso de Silicon Valley Bank.
Silicon Valley Bank: los reguladores asumen el control cuando la falla genera temores
https://www.bbc.com/news/business-64915616
Los reguladores estadounidenses cerraron Silicon Valley Bank (SVB) y tomaron el control de los depósitos de sus clientes en la mayor quiebra de un banco estadounidense desde 2008.
Los movimientos se produjeron cuando la empresa, un prestamista tecnológico clave, se esforzaba por recaudar dinero para cubrir una pérdida por la venta de activos afectados por tasas de interés más altas.
Sus problemas provocaron una avalancha de retiros de clientes y generaron temores sobre el estado del sector bancario.
Los funcionarios dijeron que actuaron para "proteger a los depositantes asegurados".
Silicon Valley Bank enfrentó "liquidez e insolvencia inadecuadas", dijeron los reguladores bancarios en California, donde la empresa tiene su sede, al anunciar la adquisición.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), que normalmente protege depósitos de hasta 250.000 dólares, dijo que se había hecho cargo de los aproximadamente 175.000 millones de dólares (145.000 millones de libras esterlinas) en depósitos mantenidos en el banco, el decimosexto más grande de EE. UU.
Las oficinas bancarias reabrirían y los clientes con depósitos asegurados tendrían acceso a los fondos "a más tardar el lunes por la mañana", dijo, y agregó que el dinero recaudado por la venta de los activos del banco se destinaría a los depositantes no asegurados.
Vuelo de inversores
Con muchos de los clientes de la firma en esa posición, la situación ha dejado a muchas empresas con dinero inmovilizado en el banco preocupadas por su futuro.
"Voy de camino a la sucursal para buscar mi dinero ahora mismo. Intenté transferirlo ayer y no funcionó. ¿Conoces esos momentos en los que podrías estar realmente jodido pero no estás seguro? Este es uno de esos momentos", dijo el fundador de una empresa nueva a la BBC.
Otro fundador de una nueva empresa de atención médica dijo: "Hace tres días, literalmente, llegamos a un millón de dólares en nuestra cuenta bancaria... Y luego sucede esto".
Se las arregló para transferir el dinero a una cuenta diferente 40 minutos antes de la fecha límite. "Estaba pendiente. Y luego esta mañana, estaba allí. Pero conozco a otras personas que hicieron lo mismo minutos después de mí, y no se transfirió".
"Fue una situación loca", dijo.
Respuesta del regulador
El colapso se produjo después de que SVB dijera que estaba tratando de recaudar 2250 millones de dólares (1900 millones de libras esterlinas) para cubrir una pérdida causada por la venta de activos, principalmente bonos del gobierno de EE. UU., que se habían visto afectados por las tasas de interés más altas.
La noticia hizo que inversionistas y clientes huyeran del banco. Las acciones experimentaron su mayor caída en un día registrada el jueves, cayendo más del 60% y cayendo aún más en las ventas fuera del horario de atención antes de que se detuviera la negociación.
Las preocupaciones de que otros bancos pudieran enfrentar problemas similares llevaron a la venta generalizada de acciones bancarias a nivel mundial el jueves y la madrugada del viernes.
Acciones financieras golpeadas por la caída de Silicon Valley Bank
Hablando en Washington el viernes, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, dijo que estaba monitoreando "los desarrollos recientes" en Silicon Valley Bank y otros "con mucho cuidado".
Más tarde se reunió con los principales reguladores bancarios, donde el Departamento del Tesoro dijo que expresó "plena confianza en los reguladores bancarios para tomar las medidas apropiadas en respuesta y señaló que el sistema bancario sigue siendo resistente".
SVB no respondió a una solicitud de comentarios.
Un prestamista crucial para las empresas en etapa inicial, la compañía es el socio bancario de casi la mitad de las empresas de tecnología y atención médica respaldadas por empresas estadounidenses que cotizaron en los mercados de valores el año pasado.
La empresa, que comenzó como un banco de California en 1983, se expandió rápidamente durante la última década. Ahora emplea a más de 8500 personas en todo el mundo, aunque la mayoría de sus operaciones se encuentran en EE. UU.
Pero el banco ha estado bajo presión, ya que las tasas más altas dificultan que las nuevas empresas recauden dinero a través de la recaudación de fondos privados o la venta de acciones, y más clientes retiraron depósitos, movimientos que aumentaron como una bola de nieve esta semana.
En Silicon Valley, las repercusiones del colapso fueron generalizadas, ya que las empresas se enfrentaron a preguntas sobre lo que significó el colapso para sus finanzas.
Incluso las empresas sin negocios directos se vieron afectadas, como los clientes de Rippling, una empresa que maneja software de nóminas y había utilizado SVB. Advirtió que los pagos actuales pueden sufrir retrasos y dijo que estaba cambiando su negocio a otro banco.
La filial de SVB en el Reino Unido dijo que entrará en concurso de acreedores a partir del domingo por la noche.
El Banco de Inglaterra dijo que Silicon Valley Bank UK dejaría de realizar pagos o aceptar depósitos en el ínterin y que la medida permitiría que los depositantes individuales reciban hasta 85.000 libras esterlinas del sistema de seguro de depósitos del Reino Unido.
"SVBUK tiene una presencia limitada en el Reino Unido y no tiene funciones críticas que respalden el sistema financiero", agregó el BoE.
Además de ser un gran golpe para la industria de la tecnología, el colapso de SVB ha generado preocupación sobre los riesgos más amplios que enfrentan los bancos, ya que los rápidos aumentos en las tasas de interés afectan los mercados de bonos.
Los bancos centrales de todo el mundo, incluida la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Inglaterra, han aumentado considerablemente los costos de endeudamiento durante el último año en un intento de frenar la inflación.
Pero a medida que aumentan las tasas, el valor de las carteras de bonos existentes generalmente disminuye.
Esas caídas significan que muchos bancos tienen pérdidas potenciales significativas, aunque el cambio en el valor normalmente no sería un problema a menos que otras presiones obliguen a las empresas a vender las participaciones.
Las acciones de algunos de los principales bancos de EE. UU. se recuperaron el viernes, pero la liquidación continuó afectando a las empresas más pequeñas, lo que obligó a detener la negociación de nombres como Signature Bank y otros.
El Nasdaq de tecnología pesada terminó el día con una caída del 1,7%, mientras que el S&P 500 cayó un 1,4% y el Dow cerró con una caída del 1%.
Los principales índices europeos y asiáticos también cerraron a la baja, con el FTSE 100 cayendo un 1,6%.
Alexander Yokum, analista de investigación de acciones de CFRA, dijo que los bancos que se especializan en industrias individuales son vistos como vulnerables a retiros rápidos, como el que afectó a SVB.
"Silicon Valley Bank no habría perdido dinero si no se hubiera quedado sin efectivo para devolver a sus clientes", dijo. "El problema era que la gente quería dinero y no lo tenían, lo tenían invertido y esas inversiones se redujeron".
"Sé que hay mucho miedo, pero definitivamente es específico de la empresa", dijo.
"El Joe promedio debería estar bien", agregó, pero dijo que a las empresas tecnológicas probablemente les resulte aún más difícil recaudar dinero. "No es bueno", dijo.
Los bancos pierden miles de millones en valor después de los tropiezos del prestamista tecnológico SVB
https://www.wsj.com/articles/bond-losses-push-silicon-valley-bank-parent-to-raise-capital-125e89d4
El índice de bancos registra la mayor caída desde que la pandemia sacudió los mercados hace casi tres años
Los inversores se deshicieron de las acciones de SVB Financial Group SIVB -60,41% y de una franja de bancos estadounidenses después de que el prestamista centrado en la tecnología dijera que perdió casi 2.000 millones de dólares vendiendo activos tras una caída mayor a la esperada en los depósitos.
Los cuatro bancos más grandes de EE. UU. perdieron $ 52 mil millones en valor de mercado el jueves. El índice KBW Nasdaq Bank registró su mayor caída desde que la pandemia sacudió los mercados hace casi tres años. Las acciones de SVB, la matriz de Silicon Valley Bank, cayeron más de un 60% después de que revelara la pérdida y buscara recaudar $2,250 millones en capital fresco mediante la venta de nuevas acciones.
Los bancos grandes y pequeños registraron fuertes caídas. PacWest Bancorp cayó un 25% y First Republic Bank perdió un 17%. Charles Schwab Corp. cayó un 13%, mientras que U.S. Bancorp perdió un 7%. El banco más grande de Estados Unidos, JPMorgan Chase & Co., cayó un 5,4%.
La derrota del jueves es otra consecuencia de la agresiva campaña de la Reserva Federal para controlar la inflación. El aumento de las tasas de interés ha provocado que el valor de los bonos existentes con pagos más bajos disminuya. Los bancos poseen muchos de esos bonos, incluidos los bonos del Tesoro, y ahora tienen pérdidas gigantescas no realizadas.
Las grandes caídas en el valor no son necesariamente un problema para los bancos, a menos que se vean obligados a vender los activos para cubrir los retiros de depósitos. La mayoría de los bancos no lo están haciendo, a pesar de que sus clientes están comenzando a trasladar sus depósitos a alternativas de mayor rendimiento. Sin embargo, algunos bancos han tenido problemas esta semana, lo que genera temores de que otros bancos puedan verse obligados a asumir pérdidas para recaudar efectivo.
SVB dijo el miércoles por la noche que registraría una pérdida después de impuestos de 1.800 millones de dólares en las ventas de inversiones y buscaría recaudar 2.250 millones de dólares mediante la venta de una combinación de acciones ordinarias y preferentes.
Los activos y depósitos del banco casi se duplicaron en 2021, grandes cantidades de las cuales SVB invirtió en bonos del Tesoro de EE. UU. y otros títulos de deuda patrocinados por el gobierno. Poco después, la Fed comenzó a subir las tasas. Eso afectó a las nuevas empresas tecnológicas y las empresas de capital de riesgo a las que sirve Silicon Valley Bank, lo que provocó una disminución más rápida de lo esperado en los depósitos que continúa ganando fuerza.
Algunos inversionistas de capital de riesgo han aconsejado a las nuevas empresas que retiren su dinero de SVB, citando preocupaciones de liquidez, según personas familiarizadas con el asunto.
Garry Tan, presidente de la incubadora de startups Y Combinator, publicó este mensaje interno a los fundadores del programa: “No tenemos conocimiento específico de lo que está sucediendo en SVB. Pero cada vez que escuche problemas de solvencia en cualquier banco, y puede considerarse creíble, debe tomarlo en serio y priorizar los intereses de su empresa emergente al no exponerse a más de $ 250K de exposición allí. Como siempre, tu startup muere cuando te quedas sin dinero por cualquier motivo”.
El presidente ejecutivo de SVB, Greg Becker, realizó una llamada el jueves tratando de tranquilizar a los clientes sobre la salud financiera del banco, según personas familiarizadas con el asunto. El Sr. Becker los instó a no retirar sus depósitos del banco y no sembrar el miedo o el pánico por su situación, dijeron las personas.
El colapso de Silvergate Capital Corp., uno de los principales bancos del criptomercado, es un ejemplo más extremo de fuga de depósitos. El banco de California dijo el miércoles que cerraría después de que el colapso de las criptomonedas provocara una corrida de depósitos que lo obligó a vender miles de millones de dólares en activos con una gran pérdida.
“Esta es la primera señal de que podría haber algún tipo de grieta en el sistema financiero”, dijo Bill Smead, presidente y director de inversiones de Smead Capital Management, una firma de $5.500 millones que cuenta con Bank of America Corp. y JPMorgan entre sus participaciones. “La gente se está dando cuenta de la gravedad de que este fue uno de los mayores episodios de euforia financiera”.
Los bancos no incurren en pérdidas en sus carteras de bonos si pueden conservarlos hasta el vencimiento. Pero si de repente tienen que vender los bonos con pérdidas para obtener efectivo, es entonces cuando las normas contables les exigen que muestren las pérdidas realizadas en sus ganancias.
Esas reglas permiten a las empresas excluir las pérdidas de sus bonos de las ganancias si clasifican las inversiones como "disponibles para la venta" o "mantenidas hasta el vencimiento".
A veces, las pérdidas toman a los inversores por sorpresa, incluso si el problema se ha ido acumulando lentamente y se ha revelado por completo durante mucho tiempo.
En SVB, las pérdidas no realizadas se acumularon durante el año pasado y eran visibles para cualquiera que leyera sus informes financieros.
La Corporación Federal de Seguros de Depósitos informó en febrero que las pérdidas no realizadas de los bancos de EE. UU. en valores disponibles para la venta y mantenidos hasta el vencimiento totalizaron $ 620 mil millones al 31 de diciembre, frente a los $ 8 mil millones del año anterior antes de que comenzara el aumento de tasas de la Reserva Federal. .
En parte, los bancos de EE. UU. están sufriendo las secuelas de un auge de depósitos de la era de Covid que los dejó inundados de efectivo que necesitaban para trabajar. Los depósitos nacionales en bancos asegurados por el gobierno federal aumentaron un 38 % desde finales de 2019 hasta finales de 2021, según muestran los datos de la FDIC. Durante el mismo período, los préstamos totales aumentaron un 7 %, lo que dejó a muchas instituciones con grandes cantidades de efectivo para invertir en valores, ya que las tasas de interés estaban cerca de mínimos históricos.
Las tenencias de valores gubernamentales de los bancos comerciales de EE. UU. aumentaron un 53 % durante el mismo período, a 4,58 billones de dólares, según datos de la Fed.
La mayoría de las pérdidas de inversión no realizadas en el sistema bancario se encuentran en los prestamistas más grandes. En su informe anual, Bank of America dijo que el valor justo de mercado de sus títulos de deuda mantenidos hasta el vencimiento era de $524 mil millones al 31 de diciembre de 2022, $109 mil millones menos que el valor que mostró para ellos en su balance general.
Bank of America y sus pares de megabancos pueden darse el lujo de desprenderse de muchos depósitos antes de verse obligados a cristalizar esas pérdidas.
La mayoría de los pasivos de SVB (89 % a fines de 2022) son depósitos. Bank of America obtiene su financiamiento de un conjunto mucho más amplio de fuentes que incluye más préstamos a largo plazo; El 69% de sus pasivos son depósitos.
Y, a diferencia de SVB y Silvergate, los grandes bancos poseen una variedad de activos y prestan servicios a empresas de toda la economía, lo que minimiza el riesgo de que una recesión en cualquier industria les cause un daño grave.
“Por otro lado, las pérdidas no realizadas debilitan la capacidad futura de un banco para satisfacer necesidades de liquidez inesperadas”, dijo el presidente de la FDIC, Martin Gruenberg, en un discurso el 6 de marzo.
Los riesgos son más agudos para los pequeños prestamistas. Los bancos más pequeños a menudo deben pagar tasas de depósito más altas para atraer clientes que los megabancos con tecnología llamativa y extensas redes de sucursales. Bank of America pagó una tasa promedio de 0,96% sobre depósitos en el cuarto trimestre, en comparación con 1,17% para la industria. SVB pagó el 2,33%.
SVB, con sede en Santa Clara, California, atiende a firmas de tecnología, capital de riesgo y capital privado y creció rápidamente junto con esas industrias. Los depósitos totales aumentaron un 86% en 2021 a $189 mil millones y alcanzaron un máximo de $198 mil millones un trimestre después.
Cayeron un 13% durante los últimos tres trimestres de 2022 y continuaron cayendo en enero y febrero “en parte debido a su concentración en depósitos de empresas tecnológicas financiadas por inversores y la desaceleración de las inversiones públicas y privadas durante el último año”, acreditó Standard & Poor's. los analistas escribieron en una nota degradando SVB a un escalón por encima de basura. Dijeron que esperaban que los depósitos de SVB pudieran disminuir aún más.
El valor de los títulos de deuda de SVB disminuyó sustancialmente el año pasado. Al 31 de diciembre, el balance de SVB mostraba valores etiquetados como "disponibles para la venta" que tenían un valor justo de mercado de $26,100 millones, $2,500 millones por debajo de su costo de $28,600 millones. Según las normas contables, la etiqueta disponible para la venta permitía a SVB excluir las pérdidas en papel de esas participaciones de sus ganancias, aunque las pérdidas sí contaban en el patrimonio.
En un comunicado de prensa el miércoles, SVB dijo que había vendido sustancialmente todos sus valores disponibles para la venta. La compañía dijo que decidió vender las participaciones y recaudar capital fresco "porque esperamos tasas de interés más altas, mercados públicos y privados presionados, y niveles elevados de consumo de efectivo de nuestros clientes a medida que invierten en sus negocios".
El balance de fin de año de SVB también mostró $ 91.3 mil millones en valores que clasificó como "mantenidos hasta el vencimiento". Esa etiqueta permite a SVB excluir las pérdidas en papel de esas participaciones tanto de sus ganancias como de su patrimonio.
En una nota al pie de sus últimos estados financieros, SVB dijo que el valor justo de mercado de esos valores mantenidos hasta el vencimiento era de $ 76,200 millones, o $ 15,100 millones por debajo de su valor en el balance. La brecha de valor razonable al final del año era casi tan grande como los $ 16.3 mil millones de capital total de SVB.
SVB no ha vacilado en su posición de que tiene la intención de mantener esos bonos hasta su vencimiento. La mayoría de los valores mantenidos hasta el vencimiento consistían en bonos hipotecarios emitidos por entidades patrocinadas por el gobierno, como Fannie Mae, que no tienen riesgo de incumplimiento.
Presentan riesgo de mercado, incluido el riesgo de tasa de interés, porque los valores de los bonos caen cuando las tasas suben. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años superó recientemente el 5 %, frente al 4,43 % de finales de 2022.
Algunos inversores obtuvieron un buen día de pago en la caída del jueves. Alrededor del 5,4% de las acciones disponibles de SVB se vendieron al descubierto, según datos de FactSet del mes pasado. Los vendedores en corto tienen como objetivo obtener ganancias tomando prestadas y vendiendo acciones de empresas que creen que están sobrevaluadas, y luego las vuelven a comprar a un precio más bajo.
Muchos menos inversores apostaban contra los pares del prestamista centrado en la tecnología. El mes pasado, el interés a corto plazo fue del 2 % en Fifth Third Bancorp, del 1,4 % en State Street Corp. y del 1 % en American Express Co.
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