Cómo Dimon y Yellen ayudaron a asegurar un salvavidas de $30 mil millones(30Billones) para el First Republic Bank
Los bancos más grandes de los EE. UU. se abalanzaron para rescatar a First Republic Bank FRC 9.98% con una avalancha de efectivo por un total de $ 30 mil millones, en un esfuerzo por detener la propagación del pánico luego de un par de quiebras bancarias recientes.
Los ejecutivos del banco se reunieron en los últimos días para formular el plan, discutiéndolo con la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, y otros funcionarios y reguladores en Washington, D.C., dijeron personas familiarizadas con el asunto.
JPMorgan Chase JPM 1.94% & Co., Citigroup Inc., Bank of America Corp. y Wells Fargo & Co. están haciendo cada uno un depósito no asegurado de $ 5 mil millones en First Republic, dijeron los bancos en un comunicado, confirmando un informe anterior de The Wall. Diario de la calle. Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. aportan 2500 millones de dólares cada uno, mientras que otros cinco bancos aportan 1000 millones de dólares cada uno.
“Esta muestra de apoyo de un grupo de grandes bancos es muy bienvenida y demuestra la resiliencia del sistema bancario”, dijeron en un comunicado conjunto el Departamento del Tesoro, la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda. declaración.
Los grandes bancos recibieron una afluencia de miles de millones de depósitos de prestamistas medianos, incluido First Republic, durante la semana pasada a raíz del colapso de Silicon Valley Bank y Signature Bank. JPMorgan y los demás ahora están devolviendo efectivamente parte del dinero que han recaudado.
Los depósitos no tienen ningún trato especial y ganan una tasa en línea con las de los otros depositantes del banco, según personas familiarizadas con el tema.
La inyección de efectivo podría resolver los problemas inmediatos de First Republic de la caída del precio de las acciones y la huida de los depositantes. El banco aún tendrá que lidiar con un entorno comercial más difícil en un mundo de tasas de interés más altas y los depositantes repentinamente conscientes de las trampas de los grandes saldos no asegurados.
La Sra. Yellen trató de tranquilizar a los nerviosos depositantes en su testimonio ante el Congreso el jueves. “Los estadounidenses pueden estar seguros de que sus depósitos estarán allí cuando los necesiten”, dijo.
Ella habló con el presidente ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, el martes, iniciando el esfuerzo para obtener fondos para First Republic, según una persona familiarizada con el asunto. La Sra. Yellen también habló con otros directores ejecutivos del banco y se reunió con el Sr. Dimon en su oficina en el Tesoro el jueves por la tarde, dijo la persona.
El pacto es un esfuerzo extraordinario para proteger todo el sistema bancario del pánico generalizado al convertir a First Republic en un cortafuegos. Después de las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature, había aumentado el temor de que First Republic pudiera ser el próximo.
Los nervios se han extendido por todo el mundo. Credit Suisse Group AG, acosado por una serie de pasos en falso y salidas de clientes, se vio obligado a obtener un salvavidas de más de $ 50 mil millones el miércoles de su propio banco central después de que el precio de las acciones de la firma suiza cayera a mínimos históricos.
Las acciones de First Republic subieron un 10% el jueves, revirtiendo las caídas de más temprano en el día en las noticias. La acción había bajado más del 60% esta semana, mientras que su capitalización de mercado había caído de $21 mil millones el 8 de marzo, cuando comenzó la crisis de SVB, a menos de $5 mil millones.
El colapso de Silicon Valley Bank la semana pasada generó preocupación sobre otros bancos regionales con grandes colecciones de depósitos no asegurados. First Republic atendía a una clientela del Área de la Bahía similar a la del banco quebrado.
Los clientes sacaron miles de millones de depósitos de First Republic, y el banco trató de detener la marea el domingo, anunciando fondos adicionales de la Fed y JPMorgan que le dieron al banco un total de $ 70 mil millones en liquidez disponible.
Esa financiación incluía el uso de la ventana de descuento de la Fed, un programa de préstamos a corto plazo que los bancos pueden usar para obtener fondos rápidos, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Los bancos han desconfiado del estigma de aprovechar el programa, a menudo denominado el prestamista de último recurso de la industria.
First Republic dijo el jueves que había pedido prestados hasta 109.000 millones de dólares a la Reserva Federal una noche de la semana pasada. Dijo que los depósitos asegurados se han mantenido estables durante la última semana y que las salidas de depósitos se han "desacelerado considerablemente".
Pero S&P Global Ratings rebajó el miércoles los bonos del banco a la categoría de basura y los inversionistas continuaron vendiendo, lo que agregó más incertidumbre.
La situación de rápido movimiento recuerda el drama en el sistema bancario en la crisis financiera de 2008, cuando el Sr. Dimon desempeñó el papel de caballero blanco, comprando Bear Stearns y luego Washington Mutual. Siguieron juicios, pérdidas y presiones políticas. Dimon ha dicho que nunca volvería a hacer un acuerdo de rescate liderado por el gobierno.
El negocio y la valoración bursátil de First Republic fueron durante mucho tiempo la envidia de la industria bancaria. Sus clientes son personas adineradas y empresas, principalmente en las costas. Su negocio de préstamos gira en torno a la concesión de enormes hipotecas a clientes como Mark Zuckerberg. Pocos de esos préstamos salieron mal alguna vez. El banco tenía alrededor de $ 213 mil millones en activos y $ 176 mil millones en depósitos a fines de 2022.
Sus ganancias aumentaron en 2022, pero los agresivos aumentos de tasas de la Fed pasaron factura. Los clientes adinerados de First Republic ya no estaban tan contentos de dejar grandes sumas de dinero en cuentas bancarias que no ganaban intereses.
La industria ha tratado de unirse antes en tiempos de crisis, pero con resultados mixtos. En 1998, el fondo de cobertura Long-Term Capital Management sufrió fuertes pérdidas y la mayoría de los bancos más grandes acordaron rescatarlo por temor a sus propias exposiciones. En 2008, sus directores ejecutivos intentaron un enfoque similar para rescatar a Lehman Brothers, pero no lograron llegar a un acuerdo.
También han tomado medidas menos drásticas para reforzar la confianza en el sistema financiero. A principios de 2020, mientras la pandemia se apoderaba de los mercados, los bancos más grandes anunciaron que pedirían prestado de la ventanilla de descuento de la Reserva Federal. No necesitaban los fondos, pero querían reducir el estigma de los préstamos.
Los otros bancos que contribuyen al paquete de rescate de la Primera República son U.S. Bancorp, PNC Financial Services Group Inc., Truist Financial Corp., Bank of New York Mellon Corp. y State Street Corp.
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