CRE Giant Brookfield incumple una deuda de $ 161 millones para edificios de oficinas de DC

CRE Giant Brookfield incumple una deuda de $ 161 millones para edificios de oficinas de DC

 https://www.zerohedge.com/markets/dominos-falling-brookfield-defaults-161-debt-dc-office-buildings

 Con el estrés reciente en el sector bancario regional, el sentimiento en los bienes raíces comerciales (CRE) de EE. UU., y especialmente en el sector de oficinas, se ha vuelto negativo a medida que los inversores se preparan para posibles efectos secundarios (con JPM, Morgan Stanley y Goldman Sachs uniéndose al desfile sombrío). ), especialmente porque los incumplimientos de alto perfil siguen ocupando los titulares, ya que los prestatarios enfrentan mayores costos de servicio de la deuda y la refinanciación se vuelve mucho más difícil antes de los vencimientos de deuda de CRE de $ 400 mil millones solo este año.

El último titular que alimenta las preocupaciones sobre una posible crisis de CRE involucra a un fondo perteneciente al gigante de CRE Brookfield que incumple una hipoteca de $ 161,4 millones para doce edificios de oficinas en Washington, DC.

Según Bloomberg, el préstamo se transfirió a un administrador especial que trabaja con "el prestatario para ejecutar un acuerdo de negociación previa y determinar el camino a seguir".

 La firma de datos de bienes raíces Green Street dijo que los valores del espacio de oficinas de DC habían caído un 36% hasta marzo en comparación con hace un año debido al aumento de las vacantes en medio del aumento del trabajo remoto e híbrido posterior a Covid.

La medida estándar de oro de las tendencias de ocupación de oficinas sigue siendo los datos de tarjetas magnéticas proporcionados por Kastle Systems. La ocupación promedio de oficinas en Washington, DC, es solo del 43% y aún no se ha recuperado a los niveles previos a la pandemia.

 

 Brookfield también ha incumplido la deuda vinculada a dos edificios de Los Ángeles, Gas Company Tower y 777 Tower.

Un portavoz de la empresa culpó a la pandemia por sus desafíos CRE.

     "Si bien la pandemia ha planteado desafíos para la oficina tradicional en algunas partes del mercado estadounidense, esto representa un porcentaje muy pequeño de nuestra cartera".

Brookfield podría ser potencialmente la primera de una serie de empresas que incumplan sus préstamos de espacio de oficinas. Hemos señalado que el estado del mercado de CRE se encuentra en una situación desesperada a medida que aumentan las tasas de morosidad en todos los tipos de propiedades, en particular las oficinas. El entorno crediticio se está volviendo más difícil antes de los $ 400 mil millones en vencimientos de deuda CRE este año.

 

 Mientras tanto, el colapso de Silicon Valley Bank (y otros bancos regionales) ha puesto una lupa sobre los bancos regionales, y sus libros de préstamos CRE siguen siendo una preocupación importante. Como se muestra a continuación, según los datos de JPM a febrero de 2023, los bancos regionales representan un asombroso 70 % del total de los préstamos pendientes de CRE, sin incluir los préstamos multifamiliares, para tierras agrícolas y para la construcción.

 

Esto provocará una aguda contracción del crédito en los mercados secundarios/terciarios de CRE.

Y luego está Michael Hartnett del Bank of America, quien recientemente dijo: "Sabes lo que son los bienes raíces comerciales, es una boa constrictor que envuelve fuertemente la economía, sofocando el crecimiento durante los próximos 2 años".

Bloomberg señaló sobre una "docena de edificios en la cartera de Brookfield, las tasas de ocupación promediaron el 52% en 2022, frente al 79% en 2018 cuando se suscribió la deuda".

El inicio de una crisis de CRE en el sector de oficinas probablemente generará problemas importantes para los bancos regionales y la Reserva Federal.

El economista jefe de Apollo, Torsten Slok, señaló recientemente:

     En otras palabras, con el estallido de la burbuja inmobiliaria comercial, es probable que entremos en tres años con un bajo crecimiento, similar a lo que vimos después del estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008. Es probable que las tasas se mantengan bajas durante varios años, y es probable que QE regrese en 2024.

¿Será Brookfield el primero de muchos en dejar de pagar los préstamos para edificios de oficinas este año?