El proyecto de ley de energía de $ 1 billón de Europa solo marca el comienzo de la crisis

 El proyecto de ley de energía de $ 1 billón de Europa solo marca el comienzo de la crisis

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 (Bloomberg) --

Europa se vio afectada por aproximadamente $ 1 billón debido al aumento de los costos de energía como consecuencia de la guerra de Rusia en Ucrania, y la crisis más profunda en décadas apenas está comenzando.

Después de este invierno, la región tendrá que recargar las reservas de gas con pocas o ninguna entrega de Rusia, lo que intensificará la competencia por los camiones cisterna de combustible. Incluso con más instalaciones para importar gas natural licuado en línea, se espera que el mercado permanezca ajustado hasta 2026, cuando la capacidad de producción adicional de EE. UU. a Qatar esté disponible. Eso significa que no hay respiro de los altos precios.

Si bien los gobiernos pudieron ayudar a las empresas y los consumidores a absorber gran parte del golpe con más de $ 700 mil millones en ayuda, según el grupo de expertos Bruegel con sede en Bruselas, un estado de emergencia podría durar años. Con las tasas de interés en aumento y las economías probablemente ya en recesión, el apoyo que amortiguó el golpe para millones de hogares y empresas parece cada vez más inasequible.

“Una vez que sumas todo (rescates, subsidios), es una cantidad de dinero ridículamente grande”, dijo Martin Devenish, director de la consultora S-RM. “Va a ser mucho más difícil para los gobiernos manejar esta crisis el próximo año”.

La capacidad fiscal del gobierno ya está al límite. Aproximadamente la mitad de los estados miembros de la Unión Europea tienen una deuda que supera el límite del bloque del 60% del producto interno bruto.


El aproximadamente $ 1 billón, calculado por Bloomberg a partir de datos de mercado, es un recuento amplio de energía más costosa para consumidores y empresas, parte de la cual, pero no toda, se compensó con paquetes de ayuda. Bruegel tiene una estimación similar que analiza la demanda y un aumento de los precios, que se publicó en un informe este mes del Fondo Monetario Internacional.

La prisa por llenar el almacenamiento el verano pasado, a pesar de los precios casi récord, ha aliviado la escasez de suministro por ahora, pero el clima helado está poniendo al sistema energético de Europa en su primera prueba real este invierno. La semana pasada, el regulador de la red de Alemania advirtió que no se está ahorrando suficiente gas y que dos de los cinco indicadores, incluidos los niveles de consumo, se han vuelto críticos.

Con un suministro ajustado, se ha pedido a las empresas y los consumidores que reduzcan el uso. La UE logró reducir la demanda de gas en 50 000 millones de metros cúbicos este año, pero la región todavía enfrenta una brecha potencial de 27 000 millones de metros cúbicos en 2023, según la Agencia Internacional de Energía. Eso supone que los suministros rusos caen a cero y las importaciones chinas de GNL vuelven a los niveles de 2021.

 “Obtener gasolina es una necesidad absoluta y probablemente veremos un acaparamiento generalizado en Europa”, dijo Bjarne Schieldrop, analista jefe de materias primas del banco sueco SEB AB, pronosticando un “mercado de vendedores” durante al menos los próximos 12 meses. “La carrera está en marcha para llenar los inventarios de gas natural de la UE” antes del próximo invierno.

La principal fuente de gasoductos de Rusia a Europa occidental era Nord Stream, que resultó dañado en un acto de sabotaje en septiembre. La región todavía recibe una pequeña cantidad de suministros rusos a través de Ucrania, pero los fuertes bombardeos de la infraestructura energética por parte del Kremlin ponen en peligro la ruta. Sin esta línea de gas, el almacenamiento de recarga será un desafío.

Para evitar una escasez, la Comisión Europea ha establecido objetivos mínimos para los inventarios. Para el 1 de febrero, los depósitos deben estar llenos al menos en un 45 % para evitar que se agoten al final de la temporada de calefacción. Si el invierno es templado, el objetivo es dejar los niveles de almacenamiento en un 55 % para entonces.

Las importaciones de GNL en Europa están en niveles récord y se están abriendo nuevas terminales flotantes en Alemania para recibir el combustible. Las compras respaldadas por el gobierno han ayudado a Europa a atraer cargamentos fuera de China, pero el clima más frío en Asia y una recuperación económica potencialmente sólida después de que Beijing relajara las restricciones por el covid podrían dificultarlo más.

Es probable que las importaciones chinas de gas sean un 7% más altas en 2023 que este año, según el Instituto de Economía Energética de China National Offshore Oil Corp. La empresa estatal ha comenzado a asegurar los suministros de GNL para el próximo año, lo que la pone en competencia directa con Europa por los envíos de repuesto. La caída histórica de la demanda de China este año fue equivalente a alrededor del 5% de la oferta mundial.

China no es el único problema de Europa. Otros países asiáticos se están moviendo para adquirir más gas. Japón, el principal importador de GNL del mundo este año, incluso está considerando establecer una reserva estratégica, y el gobierno también busca subsidiar las compras.

Los futuros del gas europeo han promediado unos 135 euros el megavatio-hora este año tras alcanzar un máximo de 345 euros en julio. Si los precios vuelven a subir a 210 euros, los costes de importación podrían alcanzar el 5 % del PIB, según Jamie Rush, economista jefe para Europa de Bloomberg Economics. Eso podría convertir la recesión superficial que se pronostica en una profunda recesión, y es probable que los gobiernos tengan que reducir los programas en respuesta.

“La naturaleza del apoyo cambiará de un enfoque urgente e integral a medidas más específicas”, dijo Piet Christiansen, estratega jefe de Danske Bank A/S. “Los números serán más pequeños, pero seguirá estando allí durante esta transición”.

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Para países como Alemania, que dependen de energía asequible para fabricar productos, desde automóviles hasta productos químicos, los altos costos significan una pérdida de competitividad frente a EE. UU. y China. Eso ejerce presión sobre la administración del canciller Olaf Scholz para mantener el apoyo a la economía.

“Dadas las repercusiones políticas y sociales potencialmente enormes de la explosión de los precios de la energía y el impacto en la columna vertebral de la economía alemana, es importante que el gobierno alemán intervenga”, dijo Isabella Weber, economista de la Universidad de Massachusetts Amherst, quien es conocido como el inventor de la ruptura del precio del gas en Alemania.

El desafío es encontrar el equilibrio entre mantener las fábricas en funcionamiento y calentar los hogares a corto plazo sin sofocar los incentivos para invertir en energía renovable, que se considera ampliamente como la forma más sostenible de salir de la escasez de energía.

“La mayor tarea para salir de la crisis es hacer que la transición energética suceda”, dijo Veronika Grimm, asesora económica del gobierno alemán. “Tenemos que expandir masivamente las energías renovables”.