Deutsche Bank cae en liquidación que Citi describe como irracional

 Deutsche Bank cae en liquidación que Citi describe como irracional

 

 https://finance.yahoo.com/news/deutsche-bank-shares-plunge-renewed-103108417.html

 (Bloomberg) -- Deutsche Bank AG registró su mayor caída en tres años y el costo de asegurar su deuda contra el incumplimiento aumentó, en una liquidación que los analistas de Citigroup Inc. describieron como irracional.

El banco, que ha protagonizado una recuperación en los últimos años tras una serie de crisis, fue el mayor perdedor entre las grandes acciones bancarias europeas el viernes tras anunciar un plan para recomprar deuda, una medida que normalmente se considera una señal de fortaleza. Los analistas lucharon por explicar la liquidación, lo que llevó al canciller alemán Olaf Scholz a respaldar públicamente al prestamista.

“Vemos esto como un mercado irracional”, escribieron analistas de Citigroup Inc., incluido Andrew Coombs, en una nota. "El riesgo es si varios titulares de los medios tienen un impacto psicológico en los depositantes, independientemente de si el razonamiento inicial detrás de esto era correcto o no".

Deutsche Bank se desplomó hasta un 15%, la mayor caída desde los primeros días de la pandemia en marzo de 2020, antes de reducir las pérdidas. El rival de Crosstown, Commerzbank AG, el Banco de Sabadell SA de España y la Société Générale SA de Francia también experimentaron fuertes caídas.

La última turbulencia para los bancos de Europa sigue a una liquidación de los prestamistas estadounidenses, que se derrumbó el jueves incluso después de que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijera que los reguladores estarían preparados para tomar medidas adicionales para proteger los depósitos si fuera necesario. Los bancos también se desplomaron cuando Bloomberg informó que Credit Suisse y UBS Group AG se encuentran entre los prestamistas bajo escrutinio en una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre si los profesionales financieros ayudaron a los oligarcas rusos a evadir las sanciones.

Las caídas generalizadas socavan las esperanzas entre las autoridades de que el rescate de Credit Suisse Group AG negociado por el gobierno el pasado fin de semana estabilizaría el sector en general. Los reguladores y ejecutivos buscaron durante toda la semana tranquilizar a los comerciantes sobre la salud de la industria bancaria.

Los bancos centrales, desde la Reserva Federal hasta el Banco de Inglaterra, aumentaron esta semana las tasas de interés una vez más, manteniendo su enfoque en la inflación en medio de la esperanza de que lo peor de la turbulencia financiera haya pasado.

El miércoles, el jefe del regulador bancario de Alemania, BaFin, dijo que si bien no había riesgo directo para los mercados bancarios de Europa debido a la reciente agitación, existía el peligro de un "contagio a través de la psicología de los mercados".

“Es un caso claro de que el mercado vende primero y hace preguntas después”, dijo Paul de la Baume, estratega senior de mercado de FlowBank SA.

Con los mercados en un estado de mayor ansiedad, las demostraciones de fortaleza se desplomaron ya que los inversores las vieron como signos de debilidad. El anuncio de Deutsche Bank el viernes de recomprar un bono subordinado se produjo el primer día en que el prestamista tenía derecho a anunciarlo. Pero en lugar de reforzar la confianza, sus swaps de incumplimiento crediticio se dispararon.

El costo de asegurar los bonos senior a cinco años de Deutsche Bank se cotizó en alrededor de 200 puntos básicos el viernes por la tarde, luego de alcanzar los 220 puntos básicos más temprano en el día. Si bien esos niveles fueron elevados para un importante banco europeo, todavía está muy lejos de los máximos de Credit Suisse la semana pasada. El CDS a 1 año del banco suizo superó los 3000 puntos básicos en el punto álgido de la agitación.

Altos funcionarios europeos enfatizaron el viernes la fortaleza del sector bancario de la región.

A principios de esta semana, UBS ofreció recomprar bonos que se emitieron días antes de que aceptara hacerse cargo de su rival en problemas Credit Suisse, un acuerdo que elevó un indicador de su riesgo crediticio. Si bien los accionistas aplaudieron que UBS recogiera a su rival a un precio muy bajo, los precios de sus bonos cayeron en los últimos días y las calificadoras de crédito redujeron su perspectiva sobre la deuda del banco.

Deutsche Bank caía un 6,7% a las 16:58 horas. en el comercio de Frankfurt. Los inversionistas estaban preocupados por su exposición a bienes raíces comerciales de EE. UU. y su gran libro de derivados, según Stuart Graham, analista de Autonomous Research. Sin embargo, ambos son "bien conocidos" y "simplemente no dan mucho miedo", agregó en una nota.

“Deutsche Bank ha modernizado y reorganizado fundamentalmente su modelo de negocios y es un banco muy rentable”, dijo el viernes el canciller Scholz en una conferencia de prensa en Bruselas cuando se le preguntó sobre la situación del prestamista. "No hay necesidad de preocuparse por nada".

El prestamista surgió recientemente de un plan de reestructuración de cuatro años que incluía miles de recortes de empleos y una salida de gran parte del banco de inversión. El director ejecutivo Christian Sewing, que asumió el cargo en 2018, incluso exploró un acuerdo con su rival alemán Commerzbank en 2019 a instancias del gobierno, antes de decidir no hacerlo.

“No nos preocupa la viabilidad o las marcas de activos de Deutsche”, escribió Graham. "Para ser muy claro, Deutsche NO es el próximo Credit Suisse".