La adquisición de Credit Suisse supone un gran dolor de cabeza para las empresas suizas

 La adquisición de Credit Suisse supone un gran dolor de cabeza para las empresas suizas

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(Bloomberg) -- La compra de emergencia de Credit Suisse Group AG por parte de UBS Group AG amenaza con reducir drásticamente las opciones de financiamiento para las pequeñas y medianas empresas, luego de la desaparición de un campeón del espíritu empresarial suizo de 166 años.

Si bien los prestamistas cantonales más pequeños y los bancos cooperativos ofrecen un contrapeso a UBS en la banca minorista y el mercado hipotecario suizo, Credit Suisse ha sido durante mucho tiempo el líder del mercado en la atención de las necesidades más complejas de las empresas.

Eso convierte a la unidad suiza rentable en una posesión preciada para UBS, y el presidente Colm Kelleher dijo durante el anuncio del acuerdo de $ 3 mil millones el domingo que estaba decidido a quedarse con la unidad. Y a pesar del enfoque de los políticos e inversionistas locales en no otorgar a un banco un poder abrumador en el mercado local, los reguladores aún no han presionado mucho para mantener la independencia de la empresa suiza.

“No es el fin de las finanzas corporativas en Suiza, pero desde la perspectiva de la competencia, la idea de integrar la unidad suiza de Credit Suisse no es muy buena”, dijo Tobias Straumann, profesor de historia económica en la Universidad de Zúrich. “Es realmente el punto débil de este acuerdo. Credit Suisse fue el mejor en este campo”.

Expansión Industrial

Credit Suisse ha sido el líder en la actividad de banca de inversión doméstica suiza en términos de valor de negociación durante al menos una década. Eso apunta al papel del antecesor histórico del banco, Schweizerische Kreditanstalt, fundado por el pionero ferroviario Alfred Escher en 1856 para financiar la expansión industrial de la nación.

La unidad local es, en muchos sentidos, una versión en miniatura del propio grupo, con funciones de banca minorista, banca privada, corporativa y de inversión.

El año pasado, los banqueros de inversión de la unidad suiza lideraron las fusiones y adquisiciones, así como los mercados de deuda y capital social, ayudando a recaudar fondos para empresas como la multinacional de alimentos Nestlé SA y el gigante farmacéutico Roche Holdings AG.

En una encuesta nacional publicada el viernes, la mayoría de los encuestados dijeron que no apoyaban la fusión de los dos bancos. Las tres cuartas partes de los encuestados dijeron que creían que el acuerdo debilitaría al sector financiero suizo en su conjunto.

Tras el acuerdo, el fabricante de productos químicos especializados Clariant AG advirtió que la adquisición reducirá la competencia de los servicios bancarios corporativos del país, lo que generará un mayor poder de fijación de precios para UBS en segmentos que no están bien atendidos por los bancos más pequeños de Suiza.

“Ciertamente no es bueno que ahora solo haya un gran banco”, dijo Clariant esta semana.

Los analistas han valorado el Swiss Universal Bank de Credit Suisse en alrededor de 10.000 millones de francos suizos (US$10.900 millones), casi el triple de lo que pagó UBS por todo el banco.

Leer más: Clariant advierte sobre el poder de fijación de precios de UBS después de la adquisición de Credit Suisse

Clariant dijo que había trabajado con Credit Suisse y UBS en competencia, y que podría asociarse más estrechamente con otros bancos suizos en el futuro. Parte del problema es que esos prestamistas más pequeños carecen de experiencia en finanzas corporativas, según el historiador económico Straumann.

Competencia extranjera

El fabricante de trenes suizo Stadler Rail AG se hizo eco de la advertencia de Clariant el jueves y dijo que la adquisición del banco conducirá a una menor competencia. Stadler tendrá que trasladar una mayor parte de su negocio suizo a grandes bancos extranjeros a largo plazo, lo que costará empleos locales, dijo la compañía.

La adquisición de Credit Suisse por parte de UBS brindará una oportunidad para que los bancos extranjeros se expandan a las finanzas corporativas suizas, dijo Straumann. Al mismo tiempo, aumentará la presión para escindir el negocio local de Credit Suisse, especialmente con las elecciones a finales de este año. Eso eventualmente puede empujar a UBS a sacar provecho de una inversión que se percibe ampliamente como dañina para su mercado local.

“En términos de calmar los mercados internacionales, fue la mejor solución”, dijo Straumann. “Desde la perspectiva de la competencia dentro de Suiza, fue el segundo mejor”.