Los swaps de incumplimiento de Credit Suisse muestran riesgos bancarios a medida que el BCE aumenta la tasa de interés
(Bloomberg) -- El costo de asegurarse contra los incumplimientos en el sector financiero europeo sigue aumentando debido a las crecientes preocupaciones sobre los riesgos de contagio de los problemas de Credit Suisse Group AG.
Eso pone al Banco Central Europeo en un aprieto en su lucha contra la inflación.
Los swaps de incumplimiento crediticio en aumento, utilizados como barómetro de riesgo del mercado crediticio en el sector financiero, muestran la preocupación de los inversionistas después de que el principal accionista de Credit Suisse le dijera a Bloomberg que "absolutamente no" están dispuestos a ayudar al banco si hubiera otra solicitud de liquidez adicional.
Las acciones del prestamista suizo asediado cayeron al máximo registrado, alcanzando un nuevo mínimo. Los swaps de incumplimiento crediticio a un año del banco, el costo de asegurar sus bonos contra el incumplimiento a corto plazo, han superado los 800 puntos básicos. El salto, no visto desde al menos 2003, es más de 14 veces el promedio de 20 años, eclipsando los niveles del canje durante la Gran Crisis Financiera.
La ampliación de los swaps del sector financiero sugiere que los inversores se están volviendo mucho más cautelosos sobre el potencial de incumplimientos y rebajas entre los bancos y otras instituciones financieras. Esto podría conducir a un clima de inversión más reacio al riesgo, lo que a su vez podría limitar la disponibilidad de crédito y ralentizar el crecimiento económico en medio del régimen de ajuste monetario del BCE para combatir la inflación.
Se espera que el BCE mantenga el rumbo y aumente las tasas de interés en 50 puntos básicos cuando los responsables políticos se reúnan el jueves.
“Es un lugar realmente difícil para los banqueros centrales”, dijo Viraj Patel, macroestratega global de Vanda Research en Londres. "Porque la macro les dice que sigan subiendo, pero los sectores sensibles a las tasas son los más afectados".
Los swaps de incumplimiento de Credit Suisse son 18 veces UBS, 9 veces Deutsche Bank
https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-default-swaps-18-093144418.html
(Bloomberg) -- El costo de asegurar los bonos de Credit Suisse Group AG contra el incumplimiento en el corto plazo se acerca a un nivel que rara vez se ve y que generalmente indica serias preocupaciones de los inversores.
La última cotización registrada en la fuente de precios CMAQ se situó en 835,9 puntos básicos el martes. Los operadores estaban viendo precios de hasta 1200 puntos básicos en swaps de incumplimiento crediticio senior a un año el miércoles por la mañana, según dos personas que vieron las cotizaciones y pidieron no ser nombradas porque no son públicas. Puede haber un retraso entre los precios que ven los comerciantes y los de CMAQ en momentos de actividad frenética.
Los diferenciales de más de 1.000 puntos básicos en CDS bancarios senior a un año son un fenómeno extremadamente raro. Los principales bancos griegos cotizaron a niveles similares durante la crisis de la deuda y la recesión económica del país. El nivel registrado el martes es unas 18 veces el contrato del banco rival suizo UBS Group AG, y unas nueve veces el equivalente de Deutsche Bank AG.
Un portavoz de Credit Suisse se negó a comentar cuando fue contactado por Bloomberg News.
La curva de CDS también está profundamente invertida, lo que significa que cuesta más protegerse contra una quiebra inmediata en el banco en lugar de un incumplimiento más adelante. La curva de CDS del prestamista tenía una pendiente ascendente normal tan recientemente como el viernes. Los comerciantes suelen atribuir un mayor costo de protección durante períodos más largos e inciertos.
Las acciones del prestamista también se desplomaron el miércoles, alcanzando un nuevo mínimo histórico y arrastrando a la baja a otras acciones bancarias de la región. Las acciones cayeron hasta un 22% después de que su accionista, el presidente del Banco Nacional Saudita, Ammar Al Khudairy, descartara invertir más en la empresa.
Credit Suisse se encuentra en medio de una compleja reestructuración de tres años en un intento por devolver la rentabilidad al banco. Se vio muy afectado por la reciente ola de pesimismo desencadenada por la desaparición de Silicon Valley Bank, con sus diferenciales de CDS a cinco años alcanzando un récord.
El presidente ejecutivo, Ulrich Koerner, dijo en una entrevista con Bloomberg Television el martes que el impulso comercial mejoró este trimestre y que el banco atrajo fondos luego del colapso de SVB.
Como banco de importancia sistémica, Credit Suisse sigue "estándares sustancialmente diferentes" en términos de fortaleza de capital, financiamiento y liquidez que los prestamistas como SVB, dijo Koerner. Dijo que el prestamista tenía un índice de capital CET1 del 14,1% en el cuarto trimestre y un índice de cobertura de liquidez del 144% que ha aumentado desde entonces.
“El otro punto es que el volumen de nuestros valores de renta fija a plazo como parte de nuestra cartera HQLA no es material en absoluto”, dijo, refiriéndose a las tenencias del banco de activos líquidos de alta calidad. “Y además, la exposición a las tasas de interés está completamente cubierta”.
Las salidas de dinero de los clientes, que se encontraban en niveles sin precedentes a principios de octubre en medio de una tormenta en las redes sociales que cuestionaba la salud del banco, no se han revertido a partir de este mes, aunque se han estabilizado en niveles mucho más bajos, según el informe anual del martes.
El presidente Axel Lehmann dijo el miércoles que la asistencia del gobierno "no es un tema" para el prestamista y que no sería exacto comparar los problemas actuales del banco suizo con el reciente colapso de SVB. Hablaba en la Conferencia del Sector Financiero en Arabia Saudita.
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