Los swaps de incumplimiento de Credit Suisse se amplían, los bonos se hunden a medida que se desvanece el optimismo
(Bloomberg) -- La crisis que envuelve a Credit Suisse Group AG mostró pocos signos de alivio el jueves, ya que sus bonos cayeron más en dificultades y el costo de asegurar la deuda contra el incumplimiento siguió aumentando. Se borraron las ganancias iniciales provocadas por el prestamista diciendo que recurriría al banco central de Suiza para obtener nuevos fondos.
El apoyo del Banco Nacional Suizo, que ofreció hasta 50.000 millones de francos (54.000 millones de dólares) de su línea de liquidez, trajo cierto alivio temporal a Credit Suisse y medidas de riesgo para el sector bancario europeo en general. Eso fracasó en medio de los comentarios del Banco Central Europeo de que algunos de los prestamistas de la región podrían ser vulnerables al endurecimiento de la política monetaria, seguido de su decisión de proceder con un aumento planificado de medio punto en las tasas de interés.
La venta masiva continua indica que es posible que se necesiten más medidas para detener un colapso de la confianza que ha llevado a los clientes a alejarse del prestamista y los bancos suizos para proteger sus finanzas de las posibles consecuencias. Si bien el pánico que rodea a Credit Suisse hasta ahora ha mostrado pocas señales de infectar el sistema financiero en general, cualquier agitación adicional supondría un riesgo significativo para los mercados que ya están al límite en medio de las tasas de interés altísimas y la inflación desenfrenada.
“La gente se preguntará qué tan bien se está administrando el banco, particularmente después de los diversos escándalos en los que se ha visto involucrado recientemente”, dijo Joanna Ford, socia de reestructuración de Cripps. Los inversores "todavía estarán muy preocupados por el hecho de que necesitaba pedir prestado el dinero en primer lugar", dijo, refiriéndose a su salvavidas de financiación del SNB.
Las acciones del banco, que subieron hasta un 40% el jueves, redujeron las ganancias a alrededor de un 19% a finales de las operaciones de Zúrich.
Credit Suisse no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Los bonos en dólares de los prestamistas fueron nuevamente los de peor desempeño en los mercados crediticios a nivel mundial el jueves, cotizando a niveles que sugieren dudas significativas sobre las perspectivas a largo plazo del banco. Los operadores indicaron swaps de incumplimiento crediticio a un año a 19 a 25 puntos por adelantado, frente a 10,5 a 17,5, según las personas que vieron las cotizaciones.
Se indicaron entre 20 y 30 puntos en la tarde del miércoles. Los amplios diferenciales de oferta y demanda tienden a surgir en nombres poco líquidos o riesgosos, donde es difícil igualar a compradores y vendedores de protección crediticia.
La última cotización registrada en la fuente de precios CMAQ fue de aproximadamente 3409 puntos básicos a las 4:27 p.m. hora de Londres, tras caer por debajo de los 2.500 puntos básicos por la mañana. Los diferenciales de más de 1.000 puntos básicos en CDS de bancos senior a un año son extremadamente raros y se consideran una señal de peligro. Los principales bancos griegos cotizaron a niveles similares durante la crisis de deuda del país.
El bono denominado en dólares al 4,55% del prestamista con vencimiento en 2026 se desplomó 15,5 centavos a 63 centavos, cotizando a diferenciales de aproximadamente 1.800 puntos básicos, un nivel asociado con la angustia. Mientras tanto, los bonos senior no garantizados denominados en euros con vencimiento en marzo de 2029 revirtieron las ganancias anteriores, cayendo alrededor de 2 centavos por euro para negociarse a 69 centavos, según datos compilados por Bloomberg. Las caídas siguen a pérdidas récord en la deuda el miércoles.
Los analistas de JPMorgan Chase & Co. dijeron que es muy probable que los problemas del prestamista suizo terminen en una adquisición, siendo el escenario más probable una adquisición por parte de UBS Group AG. La posición de capital de Credit Suisse no es un problema, pero "la situación se trata de problemas continuos de confianza del mercado con su estrategia IB y la erosión continua de la franquicia", escribieron en una nota los analistas dirigidos por Kian Abouhossein. “El status quo ya no es una opción”.
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