Los precios del gas en Europa muestran los temores del mercado de hundirse nuevamente en la crisis

Los precios del gas en Europa muestran los temores del mercado de hundirse nuevamente en la crisis

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 (Bloomberg) — El mercado del gas está mostrando señales de advertencia de que Europa podría volver a caer fácilmente en una crisis.

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Las enormes oscilaciones de precios causadas por una serie de pequeños cortes en las instalaciones de gas en Noruega y el cierre planificado de un sitio de producción clave en los Países Bajos han dado una idea de cuán frágil es el mercado ante cualquier amenaza de interrupción del suministro de la región.

 Los comerciantes tienen todas las razones para sentirse relajados: los sitios de almacenamiento están más llenos de lo habitual, la demanda en Asia sigue siendo baja. Y, sin embargo, la volatilidad está en niveles no vistos desde el punto álgido de la crisis. La falta de estabilidad es una mala noticia para los clientes industriales que intentan recuperar el equilibrio y para los bancos centrales que tratan de medir hasta dónde exprimir las economías con tasas más estrictas para mantener la inflación bajo control.

“Esta fue una muestra del riesgo potencial que se avecina”, dijo Nick Campbell, director de Inspired Energy. "Si bien esto puede convencer a las grandes industrias de mantener una producción más baja o los sitios suspendidos, lo que aliviará cualquier aumento de la demanda, todos los ojos están puestos en la oferta".

Los precios récord de la energía fueron uno de los principales impulsores de la crisis del costo de vida que azotó a Europa el año pasado. Alemania, la economía más grande de la región, sufrió su primera recesión desde el comienzo de la pandemia durante el primer trimestre. Los británicos que luchan contra la inflación de dos dígitos organizaron huelgas a nivel nacional en varias industrias.

El hecho de que el mercado esté mostrando una y otra vez señales de advertencia justo cuando busca reconstruir su infraestructura energética puede no ser un buen augurio para la lucha del Banco Central Europeo para frenar la inflación persistente. Aunque las presiones de costos han disminuido un poco desde su punto máximo, todavía están frenando la actividad industrial, y los comerciantes dicen que parte de la demanda podría perderse permanentemente ya que muchos fabricantes que redujeron la producción aún no han vuelto a la normalidad.

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El clima de verano más cálido de lo normal también podría aumentar la demanda de energía para refrigeración. El año pasado, una sequía en partes del continente y olas de calor mortales secaron ríos, provocaron incendios forestales y pusieron a prueba la infraestructura energética de la región mientras los precios se disparaban.

China también es un factor en su lucha con una recuperación económica más débil de lo esperado debido a los estrictos bloqueos por coronavirus. Un retorno de la demanda china de gas natural licuado más adelante en el año, ya que el gobierno evalúa un paquete de estímulo para impulsar la economía, podría dejar a Europa apretada durante los meses cruciales para la calefacción.

Los futuros de referencia subieron hasta un 30% solo el jueves a su nivel más alto desde principios de abril. A principios de junio, los futuros cayeron a un mínimo de dos años.

Si bien el mercado se encuentra en una posición "mucho mejor" que el verano pasado, los precios del gas podrían más que duplicarse si todos estos riesgos apuntan a una perspectiva de gas más dura, según Massimo Di Odoardo, vicepresidente de investigación de gas y GNL en Wood Mackenzie Ltd. .

"Europa aún no está fuera de peligro, pero parece poco probable que se repita el verano pasado en los precios en el pico del mercado", dijo Di Odoardo.