La política del oro se intensifica mientras Alemania e Italia reconsideran el almacenamiento en EE. UU.
Gold Politics Heat Up as Germany and Italy Rethink US Storage
El 23 de junio de 2025, el Financial Times observó un aumento en las peticiones en Alemania e Italia para repatriar el oro que tenían en Nueva York, en respuesta a las crecientes tensiones geopolíticas y a los comentarios del expresidente Donald Trump sobre la Reserva Federal de Estados Unidos. En los últimos meses, se ha percibido una urgencia en los países europeos por revisar la seguridad de sus activos en el extranjero, especialmente en lo que respecta al oro. Alemania e Italia se enfrentan a una creciente presión interna y externa para repatriar el oro depositado en la Reserva Federal de Nueva York.
Estas presiones se producen en un momento de creciente inestabilidad global y se han visto intensificadas por las reiteradas críticas públicas del expresidente Donald Trump a la Reserva Federal de Estados Unidos. Las implicaciones van mucho más allá de lo económico. Lo que antes parecía un asunto simbólico se está convirtiendo en un reflejo tangible de la pérdida de confianza en la gestión financiera estadounidense y en el sistema global de cooperación entre aliados. Con el mundo experimentando un cambio en los centros de poder económico, incluso acciones simbólicas, como el lugar donde un país almacena su oro, ahora están cargadas de significado político.
Los ataques de Trump a la Reserva Federal tienen un efecto dominó en toda Europa
La presidencia de Donald Trump no eximió a ninguna institución, incluida la Reserva Federal de Estados Unidos, de su intervención política. Trump lanzó repetidos ataques contra la Reserva Federal, que incluyeron acusaciones al banco central de incompetencia y deslealtad, y sembró dudas en el país, tanto a nivel nacional como internacional. Incluso las potencias europeas que habían confiado en la neutralidad e integridad institucional de Estados Unidos comenzaron a cuestionar esas suposiciones.
Las tensiones geopolíticas solo han echado leña al fuego. Con las alianzas globales bajo presión y el creciente nacionalismo económico, la idea de tener reservas nacionales de oro bajo custodia estadounidense ahora parece más arriesgada. Alemania e Italia, con unas reservas combinadas de oro valoradas en cientos de miles de millones, se encuentran entre los países que consideran seriamente si es el momento de traer su oro de vuelta a casa.
Un análisis más detallado del almacenamiento de oro europeo en EE. UU.
Históricamente, muchos países almacenaron sus reservas de oro en EE. UU. como medida de seguridad y conveniencia financiera, especialmente durante y después de la Segunda Guerra Mundial. Estados Unidos se consideraba un lugar políticamente estable y militarmente seguro para almacenar grandes cantidades de oro. Pero los tiempos han cambiado.
Alemania, por ejemplo, comenzó a devolver cantidades significativas de oro desde Nueva York y París entre 2013 y 2017 por razones de transparencia y soberanía. Sin embargo, en los últimos meses, vemos que esta tendencia podría estar regresando con fuerza. Si bien Italia se ha mostrado más pasiva, también se vio presionada por legisladores y analistas para que tomara al menos alguna medida.
Los riesgos reales detrás de las tenencias de oro en EE. UU.
Un factor clave en la repatriación de oro ha sido la preocupación de que EE. UU. congelara o restringiera los activos extranjeros en un escenario de crisis. Si bien esto puede parecer extremo, los recientes acontecimientos mundiales, como las sanciones a Rusia, las restricciones bancarias en Oriente Medio y los controles de acceso a SWIFT, han demostrado cómo se pueden politizar los instrumentos financieros.
Además, el comportamiento impredecible de Trump y sus insinuaciones sobre su regreso al poder generan preocupación por la posibilidad de que Estados Unidos vuelva a desestabilizar los acuerdos internacionales. Para Alemania e Italia, cuyas relaciones de posguerra con Estados Unidos se basaban en la confianza y el interés mutuo, este desarrollo afecta directamente a sus estrategias de seguridad financiera.
Soberanía, simbolismo y autonomía estratégica
Se trata de algo más que una cuestión económica. El acto de repatriar oro a su territorio está cargado de simbolismo. Revela el deseo geopolítico más amplio de autonomía estratégica en un mundo que ya no está gobernado por Estados Unidos y sus aliados. Con la militarización y la independencia tecnológica, así como comercial, pasando a formar parte de las discusiones de la UE, la soberanía financiera seguramente también entrará en esa conversación. Almacenar activos nacionales en el extranjero era en su día un gesto de cooperación global. Hoy, puede ser una ventaja en un mundo fracturado y, por lo tanto, una desventaja. Los llamamientos a repatriar el oro están siendo legitimados no solo por populistas, sino también por académicos tradicionales y estrategias nacionales.
Adónde podría llevar esto
Si Alemania e Italia siguen adelante con sus planes de repatriar sus reservas de oro, otros países podrían seguir el ejemplo, como Francia, Austria y quizás incluso países asiáticos como Japón. Las implicaciones para la posición de la Reserva Federal como el custodio de oro más confiable del mundo podrían ser profundas. Y, lo que es más importante, estas acciones podrían indicar a los mercados globales que la confianza en el orden financiero actual se está deteriorando. Esta tesis podría representar una oportunidad para reimaginar el almacenamiento de oro, un cambio en la diversificación de las divisas e incluso un cambio hacia las alianzas establecidas.
Alemania e Italia se enfrentan a pedidos de que saquen su oro de Nueva York tras los reiterados ataques del presidente Donald Trump a la Reserva Federal de Estados Unidos y la creciente turbulencia geopolítica.
Germany and Italy are facing calls to move their gold out of New York following President Donald Trump’s repeated attacks on the US Federal Reserve and increasing geopolitical turbulence. https://t.co/PdrJPzZ7Oy pic.twitter.com/bx5pNj7rw9
— Financial Times (@FT) June 23, 2025
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