Rachel Reeves se encamina hacia el rescate del FMI.
Economistas advierten de una crisis de deuda similar a la de los años 70 a menos que el Ministro de Hacienda cambie de rumbo.
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La apuesta de Rachel Reeves por los impuestos y el gasto está llevando a Gran Bretaña a una crisis de deuda similar a la de los años 70 y a un rescate del Fondo Monetario Internacional, según advirtieron destacados economistas.
Afirman que la gestión de la economía por parte de la Ministra de Hacienda corre el riesgo de volver a los años de alta inflación y endeudamiento que obligaron a Gran Bretaña a pedir prestados miles de millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) hace 50 años.
Esto se produjo cuando los principales minoristas alertaron sobre el aumento del coste de los impuestos y la burocracia, que está llevando al país a una era de "estanflación".
El sábado por la noche, Nigel Farage, líder de Reform UK, afirmó que la situación económica era como "volver a la década de 1970", mientras que Kemi Badenoch, líder del Partido Conservador, afirmó que el aumento del coste del endeudamiento público era "el precio" de la "mala gestión económica" del Partido Laborista. La Sra. Reeves se encuentra bajo enorme presión antes del Presupuesto de otoño, con pronósticos que muestran que el endeudamiento desenfrenado ha creado un agujero negro de 50.000 millones de libras.
Se espera que vuelva a subir los impuestos para cubrir el déficit, a pesar de las advertencias de que hacerlo solo frenará aún más el anémico crecimiento británico.
El profesor Jagjit Chadha, quien recientemente renunció a la dirección del Instituto Nacional de Investigación Económica y Social, afirmó que la economía corría el riesgo de "colapso".
Añadió que la situación financiera era "tan peligrosa como el período previo al préstamo del FMI de 1976", cuando Gran Bretaña tuvo que ser rescatada por el organismo bancario mundial.
Declaró en el artículo "When the Facts Change Substack", escrito por el columnista del Telegraph Liam Halligan: "Me imagino que [un rescate del FMI] ocurriría, y en ese caso nos encontraríamos en una situación desesperada.
"No podremos refinanciar la deuda, no podremos pagar las pensiones, y las prestaciones serán difíciles de pagar".
"Tenemos problemas fiscales".
Andrew Sentance, exmiembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, encargado de fijar los tipos de interés, también afirmó que la situación recordaba mucho a la década de 1970.
Añadió: «Rachel Reeves va camino de provocar una crisis similar a la de Healey de 1976 a finales de 2025 o 2026. Al igual que Healey, ha impulsado enormemente el gasto público, el endeudamiento y los impuestos, alimentando tanto la inflación de demanda como la de costes. A menos que se reviertan las políticas, nos encaminamos hacia una crisis económica.
Aún tenemos rendimientos de bonos incluso más altos que los de EE. UU. De hecho, estamos incluso más altos que Grecia en cuanto a costes de financiación, lo que refleja la situación actual del Reino Unido, o la percepción que tienen los mercados financieros de que se encuentra».
El aumento de la deuda y la caída de la libra obligaron a Denis Healey, exministro de Hacienda laborista, a solicitar un rescate al FMI en 1976.
A cambio de prestar el dinero, el FMI impuso enormes recortes del gasto público, lo que obligó al Partido Laborista a recortar su programa de construcción de viviendas sociales.
Willem Buiter, otro exmiembro del Comité de Política Monetaria, afirmó que, a menos que la Sra. Reeves cambiara de rumbo, se enfrentaría a un escrutinio de los mercados "que será al menos tan efectivo como la presión del FMI en la década de 1970".
Añadió que la Ministra de Hacienda "se verá obligada" a romper el programa laborista y subir los impuestos a los trabajadores en otoño para calmar los mercados de bonos.
"Creo que no hay alternativa realista a romper el compromiso de no subir los impuestos clave, como el IRPF y el IVA, durante el mandato de este Gobierno. Así que se verá obligada a hacerlo", añadió. Esto ocurrió cuando el Consorcio Británico de Minoristas, que representa a las mayores cadenas de tiendas y supermercados del país, alertó sobre el aumento de precios.
En un artículo para The Telegraph, la directora ejecutiva del grupo, Helen Dickinson, afirmó que las políticas fiscales de la Sra. Reeves corren el riesgo de que la inflación alimentaria se mantenga en el 5% durante el próximo año.
En un artículo conjunto con Lord Houchen, alcalde conservador de Tees Valley, instó a la Sra. Reeves a revertir los planes de aumentar los impuestos comerciales a las grandes superficies.
"Un presupuesto que afecte desproporcionadamente al comercio minorista, como el anterior, mantendría la inflación alimentaria por encima del 5 % hasta bien entrado 2026", advirtió al Ministro de Hacienda.
"Para los hogares, esto se asemejaría a una estanflación: un crecimiento más lento, precios que siguen subiendo y sin una salida evidente".
Esto se produce en medio de una creciente preocupación por la magnitud de la deuda nacional, que ha llevado a los inversores internacionales a subir los tipos de interés que cobran por los préstamos al Reino Unido.
El coste de los bonos del Estado a 30 años alcanzó el 5,58% el viernes, superando los niveles observados durante las caóticas consecuencias del minipresupuesto de Liz Truss.
Gran Bretaña tiene ahora la quinta ratio deuda/PIB más alta del mundo desarrollado, con un 96,3%. Como resultado, los pagos de intereses de la deuda ascenderán a 111.200 millones de libras este año, lo que representa 1 libra de cada 12 libras que gasta el Gobierno, según la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria.
Los políticos de la oposición advirtieron que la Sra. Reeves solo empeoraría la situación si subía los impuestos para cubrir el coste, insistiendo en que, en su lugar, debe recortar el gasto.
El Sr. Farage afirmó que la Ministra de Hacienda conduciría a Gran Bretaña a un círculo vicioso económico si volvía a subir los impuestos en el próximo Presupuesto. Declaró a The Telegraph: «Tengo una sensación de déjà vu. Es como volver a los años 70, solo que nuestra situación social es aún peor que entonces.
Tuvimos tiempos terribles en la década de 1970 en términos económicos, pero al menos estábamos bastante unidos como país, como cultura. Esta vez tenemos tiempos económicos difíciles, y aún peores, en una nación profundamente dividida, así que no es una fórmula feliz.
Estamos en una espiral de deuda y preveo que el presupuesto de Rachel Reeves en otoño la empeorará aún más. De hecho, no estamos muy lejos de estar en un círculo vicioso económico».
Y escribiendo para The Telegraph, la Sra. Badenoch declaró: «Ya hemos pasado por esto antes. Después del rescate del FMI y el invierno del descontento en la década de 1970. Después de la crisis financiera de 2008.
En ambos momentos, le tocó al Partido Conservador estabilizar el rumbo, restaurar la confianza y sentar las bases para la recuperación. Nos tocará a nosotros de nuevo».
Un portavoz del Tesoro insistió en que las afirmaciones de que la economía estaba al borde de una crisis de deuda similar a la de la década de 1970 eran "infundadas".
Declaró: "Este Gobierno está tomando las decisiones necesarias para estabilizar las finanzas británicas e impulsar el crecimiento económico, con el respaldo de una estrategia fiscal respaldada por el FMI.
Nuestro Plan para el Cambio pondrá más dinero en los bolsillos de los trabajadores y nuestro firme compromiso con nuestras sólidas normas fiscales ha ayudado a recortar los tipos de interés cinco veces desde las elecciones.
También estamos reduciendo el endeudamiento público para poder invertir en mejores escuelas, hospitales y servicios para las familias trabajadoras".
📉📝 - El panorama fiscal del Reino Unido es un riesgo subestimado para la economía global.
En 2022, durante el breve gobierno de Truss, el deterioro del panorama fiscal del Reino Unido casi provocó un colapso total en su mercado de bonos del Estado (Gilts). Banqueros de alto nivel entrevistados por el Financial Times describieron la liquidación del apalancamiento en los Gilts como algo que estuvo a punto de desencadenar un "momento Lehman Brothers".
Tres años después, la situación parece no haber cambiado, ya que las medidas provisionales no han logrado resolverla por completo. Esto, junto con la burbuja de la inteligencia artificial en EE. UU., merece una atención especial como posibles focos de una futura crisis financiera.
Londres ha caído 🚨
El mercado de OPI de Londres se desploma a su peor nivel en al menos 30 años 📉
London Has Fallen 🚨
— Barchart (@Barchart) August 22, 2025
London's IPO market plunges to its worst level in AT LEAST 30 years 📉 pic.twitter.com/2T5pfPyXVQ
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