El dólar está perdiendo su estatus de moneda de reserva. Ha descendido al 42% de las reservas mundiales, y el oro está en rápido aumento.
La participación del oro en las reservas internacionales mundiales aumentó 3 puntos porcentuales en el primer trimestre de 2025, hasta el 24%, su nivel más alto en 30 años.
Esto marca el tercer aumento anual consecutivo.
Mientras tanto, la participación del dólar estadounidense disminuyó aproximadamente 2 puntos porcentuales, hasta el 42%, su nivel más bajo desde mediados de la década de 1990.
La participación del euro se mantuvo prácticamente sin cambios en aproximadamente el 15%.
El oro es ahora el segundo activo de reserva más grande del mundo tras superar al euro en 2024.
El oro está experimentando niveles históricos de demanda.
https://x.com/KobeissiLetter/status/1962235795622035767
El oro está en auge:
Las tenencias de oro de los bancos centrales mundiales representan ahora el 27 % del total de reservas internacionales, la proporción más alta en 29 años.
Al mismo tiempo, las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense como porcentaje de las reservas han disminuido a aproximadamente el 23 %, el nivel más bajo desde la crisis financiera de 2008, según Crescat Capital.
En otras palabras, los bancos centrales mundiales poseen ahora más oro que bonos del Tesoro por primera vez desde 1996.
Esta tendencia comenzó hace una década y se aceleró en 2022 después de que las economías del G7 congelaran las reservas de divisas rusas.
Desde 2015, las tenencias de oro reportadas por los bancos centrales mundiales han aumentado en 3500 toneladas, alcanzando aproximadamente las 36 500 toneladas, el nivel más alto desde la década de 1970.
Los bancos centrales extranjeros siguen acumulando oro.
https://x.com/kobeissiletter/status/1961469159851659333?s=46
‼️🇺🇸💵 - Actualmente hay 22,1 billones de dólares circulando en la economía estadounidense. Esto es más que en cualquier otro momento de la historia, incluso durante el pico de la era de estímulo por la COVID.
Tras contraerse por primera vez en 90 años en 2023, la M2 está creciendo de nuevo. De hecho, acaba de subir un 4,8 % interanual en julio, la tasa más rápida desde principios de 2022.
Entonces, ¿por qué está creciendo de nuevo la oferta monetaria? No es que la Fed esté en plena crisis. Es una combinación de:
• Gasto público masivo
• El Tesoro está agotando sus reservas de efectivo
• La Fed está dando marcha atrás en su ajuste agresivo
Ya hemos visto esto antes. En 2020, la M2 se disparó al alza. La inflación no se manifestó de inmediato, sino que se retrasó. Pero cuando la velocidad finalmente se aceleró en 2021, la inflación se disparó.
Lo que está sucediendo ahora es lo que los economistas llaman dominio fiscal. Esto ocurre cuando el gasto público se vuelve tan grande y persistente que eclipsa cualquier medida que el banco central intente tomar con las tasas de interés o la oferta monetaria.
https://x.com/_investinq/status/1961434917071388799?s=46
‼️🇺🇸💵 - ¿Se prevé que la inflación del IPC siga aumentando?
El Índice de Precios Pagados de la Reserva Federal de Filadelfia (Fed) subió 8 puntos en agosto, hasta 66,8, su nivel más alto desde mayo de 2022.
Este índice mide la variación de los precios que los fabricantes pagan por las materias primas y los suministros.
La métrica ha mostrado una fuerte tendencia al alza en los últimos 12 meses.
Históricamente, los precios pagados de la Reserva Federal de Filadelfia han impulsado el IPC de los bienes de consumo terminados, uno de los principales componentes del IPC.
Esto indica un nuevo aumento de la inflación del IPC durante los próximos meses, a medida que se avecinan recortes de tipos.
Las presiones inflacionarias a nivel de productor están aumentando.
https://x.com/kobeissiletter/status/1960435581399265545?s=46
❓🇺🇸💵 - El exsecretario del Tesoro de EE. UU. afirma que la inflación calculada con métodos anteriores a 1983 alcanzó un máximo del 18 %.
Los inversores minoristas estadounidenses compraron entre el 50 % y el 70 % de las emisiones de bonos del Tesoro de EE. UU. en los últimos 3 años a plazos de 2, 3, 5, 7, 10, 20 y 30 años, todos con rendimientos inferiores al 5 %.
"Si no sabes quién es el tonto en la mesa de juego, eres tú".
No hay comentarios:
Publicar un comentario