Compradores preocupados por la inflación retroceden a medida que los productos se acumulan en las tiendas

 Compradores preocupados por la inflación retroceden a medida que los productos se acumulan en las tiendas

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Lauren Coleman-Lochner, Kevin Simauchi y Steven Church, noticias de Bloomberg

(Bloomberg) -- Jude Snair conoce el comercio minorista. Trabaja en el departamento de retratos de JCPenney en el centro comercial Newport Center en Nueva Jersey. Pero con o sin un descuento para empleados, el joven de 20 años planea evitar la mayoría de las compras navideñas este año.

“Parece más que la gente este año recibirá cosas caseras”, dijo Snair mientras completaba las hojas de citas. Planea reducir su gasto en regalos a más de la mitad y promete evitar Amazon.com, su principal destino el año pasado. "¿Tengo el dinero extra para comprar cosas para la gente?"

Es fácil entender su advertencia: la inflación más alta en cuatro décadas está azotando a los consumidores y elevando los precios de todas las necesidades de la vida, sin mencionar los extras. El aumento de las tasas de interés está golpeando el mercado de la vivienda, y la guerra, el clima extremo y la política extrema, que no son exactamente cosas del espíritu navideño, están atenuando el estado de ánimo económico.

Para las empresas que atienden a esos consumidores asustadizos, eso significa prepararse para una desaceleración el próximo año que ya está amenazando los empleos de Wall Street e inspirando advertencias en las llamadas de ganancias. El retroceso del consumidor plantea una amenaza existencial particular para los minoristas en los problemas financieros más profundos. Más de 21.000 millones de dólares en bonos y préstamos vinculados a la industria cotizan a niveles de dificultad, incluida la deuda de cadenas de tiendas como Bed Bath & Beyond Inc. y Party City Holdco.

La Federación Nacional de Minoristas había pronosticado un aumento de las ventas del 6 % al 8 % en esta temporada navideña, pero dice que ya está viendo que los consumidores de bajos ingresos retroceden. Eso se está volviendo evidente en los informes de ganancias recientes de incluso algunos de los minoristas más resistentes, incluido Target Corp., que el mes pasado dijo que las ventas del tercer trimestre de artículos discrecionales como juguetes se rezagaron y que espera una disminución en las ventas del cuarto trimestre en tiendas comparables. a medida que los compradores recortan el gasto.

Los problemas de inventario se suman al estrés. Los minoristas todavía están tratando de descargar montones de productos no vendidos después de que la pandemia retrasó las entregas, con un éxito limitado. La acumulación incluso ha llevado a los vendedores a decirles a los proveedores que dejen de enviar mercancías.

Aún así, los problemas con el inventario muestran signos de alivio. Nike Inc., por ejemplo, dijo que si bien su inventario para el trimestre que finalizó el 30 de noviembre aumentó un 43 % con respecto al año anterior, eso fue una ligera mejora con respecto al aumento del 44 % del trimestre anterior. Los ejecutivos de la compañía dijeron que el número está inflado por niveles anormalmente bajos hace un año durante las interrupciones de la pandemia.

 

 Menos inclinados

Pero el analista de Bloomberg Intelligence, Mike Campellone, dijo que los productos adicionales seguirán confundiendo a los comerciantes. “A medida que la salud financiera del consumidor estadounidense se debilita y los compradores se vuelven cada vez más sensibles a los precios, el exceso de inventario seguirá siendo un riesgo para las ventas y la rentabilidad”, dijo.

Ciertas categorías de consumidores sentirán más el impacto de una desaceleración. La ropa, especialmente la ropa informal, es uno del grupo de bienes agradables de tener pero no necesarios, como la decoración del hogar y los productos electrónicos, que se ven particularmente afectados, dijo Campellone. Las ventas de esos artículos se dispararon durante los cierres por la pandemia, lo que significa que incluso los consumidores menos cautelosos estarán menos dispuestos a gastar en ellos ahora.

Noviembre, tradicionalmente el comienzo del frenesí de las ventas navideñas, fue decepcionante incluso con los minoristas ofreciendo grandes descuentos, según los analistas sénior de Bloomberg Intelligence, Poonam Goyal y Abigail Gilmartin. Las ventas en la misma tienda, un indicador clave del desempeño, cayeron un 2,8% en general, y las ventas de ropa cayeron un 6,1%. Los minoristas de ropa necesitan un "diciembre para recordar", dijeron.

Y si los minoristas necesitan pedir prestado para superar los tiempos difíciles, les costará más. La Reserva Federal dice que seguirá siendo agresiva para controlar la inflación incluso después de su último aumento de la tasa de interés de medio punto porcentual.

Campellone dice que las métricas crediticias de los minoristas de alto grado y alto rendimiento "seguirán enfrentando presión" en la primera mitad del próximo año. El sector minorista ya tiene una de las proporciones más altas de deuda en dificultades con un 13,6 %, según S&P Global Ratings.

El próximo año también podría traer un aumento en las quiebras tanto de personas como de empresas. Muchos menos consumidores se declararon en bancarrota en los últimos dos años de lo esperado según las estadísticas de empleo, según Gregg Morin del proveedor de datos Epiq Bankruptcy.

Aprovechado

De 2006 a 2019, hubo una estrecha relación entre la cantidad de casos de consumidores y la tasa de desempleo, dijo. Con un desempleo del 3,7%, debería haber entre 50.000 y 60.000 casos de quiebra presentados cada mes, dijo Morin. Los últimos dos años, solo ha habido alrededor de 30,000 por mes. El próximo año, es probable que regrese la tendencia histórica, lo que significa que es probable que el doble de consumidores se declare en bancarrota, especialmente si aumenta el desempleo, dijo Morin.

Este año, las presentaciones comerciales están en camino de igualar o caer por debajo del mínimo histórico del año pasado. En 2021, se presentaron alrededor de 3700 casos del Capítulo 11, el nivel más bajo en al menos 10 años, según Epiq Bankruptcy. Hasta noviembre de este año, se han presentado alrededor de 3.500 casos.

No todo el mundo es pesimista. Sí, habrá una desaceleración, pero "la posibilidad de un aterrizaje suave ciertamente se ve mejor", dijo Jennifer Lee, economista senior de BMO Capital Markets, con un mercado laboral sólido continuo, aumento de salarios y ahorros.

Aún así, la desaceleración fue evidente en Newport Center en Jersey City en una tarde de un día laborable a mediados de diciembre. El centro comercial no estaba ocupado y los compradores que hablaron con Bloomberg dijeron que estaban reduciendo los gastos de vacaciones este año.

Snair, la trabajadora de JCPenney, dice que está instituyendo una regla que seguirá todo el año al preguntarse: “¿Realmente lo necesito mañana? ¿Puedo prescindir de él? ¿Y qué sustituciones puedo hacer en su lugar?