La economía de China se prepara para más turbulencias a medida que se propaga la ola de covid-19

 La economía de China se prepara para más turbulencias a medida que se propaga la ola de covid-19

https://finance.yahoo.com/news/china-economic-activity-slumps-more-022006714.html

 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-15/china-s-economic-activity-weakened-in-november-amid-covid-surge?srnd=premium-europe
(Bloomberg) -- La actividad económica de China se debilitó en noviembre antes de que el gobierno abandonara abruptamente su política Covid Zero, con un aumento en las infecciones en los próximos meses que probablemente cause más confusión y empuje a los políticos a aumentar el estímulo.

 Los datos clave publicados el jueves mostraron que la actividad comercial y de consumo se desplomó a sus niveles más débiles desde el cierre de Shanghái en la primavera. Las ventas minoristas y las ventas de viviendas disminuyeron, mientras que la producción industrial y la inversión se desaceleraron considerablemente. El desempleo aumentó, en particular para los trabajadores más vulnerables del país.

El abrupto abandono del gobierno de su estrategia Covid Zero de larga data ha hecho que las perspectivas para la economía sean muy inciertas a medida que las fábricas se preparan para la interrupción y aumenta la escasez de mano de obra. Los datos de alta frecuencia ya sugieren una mayor desaceleración de la actividad en Beijing y otros lugares este mes a medida que las infecciones se propagan ampliamente.

“Los datos de noviembre estuvieron muy por debajo del consenso, lo que apunta a un empeoramiento de la desaceleración” que continuará este mes, escribió en una nota Lu Ting, economista jefe para China de Nomura Holdings Inc. “El aumento de las infecciones de covid compensará parte del impacto positivo de la relajación en el corto plazo”, escribió, y agregó que “el camino hacia una reapertura total aún puede ser doloroso y lleno de baches”.

La eliminación de muchas de las reglas de Covid permitirá a los residentes moverse libremente y que las tiendas, fábricas y restaurantes permanezcan abiertos sin temor a cierres repentinos. Sin embargo, dado que es probable que el virus se propague por un país que en gran medida no está preparado para la enfermedad masiva y las muertes que podrían ocurrir, el miedo a la infección probablemente mantendrá a las personas confinadas en sus hogares y pesará sobre la actividad económica.

Los datos sugieren que el crecimiento del producto interno bruto puede ser más débil en el cuarto trimestre de lo que los economistas proyectaron inicialmente y probablemente se mantendrá moderado hasta el próximo año. La estimación mediana en una encuesta de Bloomberg es que el crecimiento se desacelerará a solo un 3,2% este año, el ritmo más débil desde la década de 1970, salvo la caída de la pandemia de 2020.

Algunos economistas han elevado sus pronósticos de crecimiento para el próximo año con la expectativa de que la reapertura de China impulse el gasto de los consumidores y las empresas en la segunda mitad del año y que el gobierno probablemente agregue más estímulo. Se pronostica que el crecimiento repuntará al 4,8% el próximo año, según economistas encuestados por Bloomberg. Después de la publicación de los datos, los economistas de Goldman Sachs Group Inc. redujeron su perspectiva de crecimiento del PIB este año al 2,6 % y la elevaron para el crecimiento de 2023 al 5,2 %.

Los principales líderes ya han señalado que el próximo año se centrará en el crecimiento económico en lugar de controlar los casos de covid, lo que sugiere que es posible que haya más medidas fiscales y monetarias en juego. Se espera que los funcionarios se reúnan el jueves en la Conferencia Central de Trabajo Económico para discutir los objetivos económicos para el próximo año, incluido un objetivo de PIB.

Apoyo PBOC

Antes de esa reunión, el jueves, el Banco Popular de China inyectó más efectivo de lo previsto en el sistema bancario en su operación de liquidez mensual para ayudar a aliviar el estrés en los mercados monetarios en medio de una venta masiva de bonos.

“Los débiles datos de actividad sugieren que la política debe flexibilizarse aún más para reactivar el impulso de crecimiento”, dijo Zhou Hao, economista jefe de Guotai Junan International Holdings. Espera que el PBOC reduzca la tasa de interés de los préstamos de póliza a un año en 10 puntos básicos en el primer trimestre de 2023.

El índice de referencia de acciones CSI 300 de China cerró con una caída del 0,1% debido a que las acciones de Asia cayeron en general. El rendimiento de los bonos del Estado a 10 años subió 1 punto básico hasta el 2,9%. El yuan se debilitó un 0,1% para negociarse a 6,9616 por dólar en el mercado terrestre a las 3 p.m. hora local.

Los datos de noviembre mostraron que los principales motores de crecimiento de China se debilitaron.

Las ventas de viviendas cayeron un 31% respecto al año anterior, empeorando desde una disminución del 23% en octubre, según cálculos de Bloomberg basados en datos oficiales, una señal de un empeoramiento del mercado inmobiliario a pesar del reciente apoyo de las políticas. Los precios de las viviendas nuevas y de segunda mano cayeron el mes pasado desde octubre, las ventas de materiales de construcción y decoración cayeron un 10% interanual, mientras que la inversión inmobiliaria se contrajo casi un 20%, según cálculos de Bloomberg.

Ruta minorista

Las ventas de automóviles, un componente importante de las ventas minoristas y un raro punto positivo este año, cayeron un 4,2% en noviembre respecto al año anterior, la primera caída en seis meses. La producción de automóviles cayó por primera vez desde mayo, cayendo un 9,9% el mes pasado respecto al año anterior, según mostraron los datos del NBS.

Las perspectivas para el sector siguen siendo inciertas, ya que el aumento de las infecciones por Covid amenaza con interrumpir la producción de las fábricas y frenar las ventas. Los subsidios gubernamentales para vehículos eléctricos también están programados para detenerse a fines de este mes.

Lo que dice la economía de Bloomberg...

El rápido retroceso de las restricciones de Covid eventualmente liberará la actividad para recuperarse. Pero los impactos inmediatos de la expansión de los brotes significan que el camino será extremadamente accidentado en los próximos meses. Un rápido aumento en los casos ha llevado a un confinamiento domiciliario generalizado, ya sea por enfermedad o para evitar contraer covid. Las interrupciones en la producción y el consumo son inevitables. Vemos pocas perspectivas de alivio al menos hasta que el número de casos alcance su punto máximo.

Chang Shu y Eric Zhu

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Los brotes de covid frenaron el gasto de los consumidores el mes pasado, y las ventas de ropa, zapatos, productos textiles, electrodomésticos y aparatos de comunicación disminuyeron en dos dígitos. El gasto en restaurantes se redujo un 8,4 % interanual, y en algunos lugares se restringió la cena en restaurantes.

La economía nacional se está debilitando justo cuando la demanda mundial de productos chinos también comienza a caer. Las exportaciones se contrajeron casi un 9% el mes pasado, la mayor caída desde febrero de 2020, en un momento en que los envíos suelen aumentar con fuerza antes de la temporada navideña.

“El entorno global se está volviendo cada vez más sombrío y complejo, y la base de recuperación de la economía nacional no es sólida”, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas.

Con China enfrentando la primera ola de infecciones después de que se levantaron las restricciones, “la situación no está mejorando en diciembre”, dijo Raymond Yeung, economista jefe para la Gran China en Australia & New Zealand Banking Group Ltd. “La recuperación posterior al cierre de Shanghai en el El tercer trimestre duró poco. Es poco probable que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre alcance el 3%”.

Será más difícil rastrear el efecto del brote en la economía en los próximos meses. El NBS publicará los datos de diciembre el próximo mes, pero luego no publicará nada más hasta marzo, cuando anuncie los datos combinados de enero y febrero.

--Con la ayuda de Yujing Liu.