China y Estados Unidos se preparan para la Gran Divergencia 2.0

 China y Estados Unidos se preparan para la Gran Divergencia 2.0

 China and America are set for Great Divergence 2.0 - The Post (unherd.com)

 

El domingo, el primer ministro de China, Li Keqiang, anunció en el Congreso Nacional del Pueblo que China ha establecido un objetivo de crecimiento del PIB del 5% para 2023.

Las cifras del PIB chino siempre deben tomarse con pinzas. De hecho, el mismo Keqiang dijo una vez que la cifra era "hecha por el hombre" y poco confiable. En cambio, sugirió rastrear otras métricas, como el volumen de carga ferroviaria, el consumo de electricidad y los préstamos desembolsados por los bancos. Desde entonces, los observadores de China han llegado a referirse a esto como el "índice Li Keqiang".

Sin embargo, cuando observamos métricas alternativas, parecen rastrear las cifras oficiales del PIB de China. Y dado que las cifras del PIB chino generalmente se acercan al objetivo establecido por el gobierno, es seguro decir que la promesa de Keqiang de generar un crecimiento del PIB de alrededor del 5% en 2023 es razonable.

Lo interesante de este anuncio es que se hace al mismo tiempo que muchas economías desarrolladas caen en el estancamiento o incluso en la recesión. Esto es sorprendente porque, durante los últimos 20 años, la economía china ha tenido altibajos con el resto del mundo. Cuando Estados Unidos y Europa crecían, también lo hacía China; cuando se estaban desacelerando, China siguió en consecuencia.

Sin embargo, las previsiones para las economías desarrolladas en 2023 son sombrías. Donde se espera que Estados Unidos crezca solo un 0,1 %, Europa no está mucho mejor (0,7 %). El hecho de que China espere un crecimiento robusto implica que su economía se está desvinculando de las economías desarrolladas.

Ahora podríamos estar entrando en una gran divergencia entre dos de las economías más grandes del mundo. Si el mundo desarrollado ve cinco años de crecimiento lento, lo cual es perfectamente posible, mientras que la economía china continúa creciendo al ritmo previsto, esto podría tener profundas implicaciones para la economía mundial en su conjunto. Puede significar que nos estamos moviendo hacia un nuevo mundo donde la supremacía de los EE. UU. ya no existe, y donde la tan cacareada toma del poder por parte de China como la economía líder del mundo finalmente está llegando a buen término.

También es interesante notar que China anunció en el Congreso que incrementaría su presupuesto militar en más del 7%. Algunos comentaristas señalaron que esto era más alto que su objetivo de PIB, pero esto es un error. El PIB de China tiene como objetivo la producción ajustada por inflación; su objetivo de PIB nominal es de alrededor del 8%. Sin embargo, este es un aumento sustancial en el presupuesto militar de China.

En parte, esto probablemente indica una mayor preocupación por la seguridad en Taiwán, pero también es un reflejo de los intentos del gobierno chino de reequilibrar su economía lejos del gasto de inversión derrochador. El aumento del gasto militar significa que se debe canalizar menos dinero hacia inversiones inmobiliarias y de infraestructura, algunas de las cuales tienen un valor de mercado dudoso. Es un movimiento novedoso de un país que se está aprovechando de la recesión que se avecina en Occidente para forjar su propio camino económico.