Warren Buffett controla el 3% del mercado de letras del Tesoro, más que "organizaciones internacionales, emisores de monedas estables ..."
Berkshire Hathaway ha tenido dificultades para encontrar acuerdos importantes en los últimos trimestres, dejando a Warren Buffett sentado sobre una montaña de efectivo y equivalentes de efectivo. Según los analistas de JPMorgan, Buffett ahora ejerce el control sobre un asombroso 3% de todo el mercado de letras del Tesoro de Estados Unidos.
En la reunión anual de Berkshire en mayo, Buffett dijo a la audiencia: "Es una suposición justa" que su reserva de efectivo superaría los 200.000 millones de dólares al final de este trimestre en medio de la escasez de acuerdos importantes debido a las muy pocas oportunidades.
Las crecientes reservas de efectivo y equivalentes de efectivo de Buffet intrigaron a los analistas de renta fija de JPM, incluido un equipo dirigido por Teresa Ho, quien escribió en una nota reciente a sus clientes que Berkshire Hathaway mantiene el exceso de efectivo invertido principalmente en letras del Tesoro.
"A lo largo de los años, su posición en letras del Tesoro ha crecido tanto que, a finales de marzo, poseía 158.000 millones de dólares en letras del Tesoro, lo que representa el 3% del mercado", dijo Ho.
Continuó: "Berkshire Hathaway actualmente posee más letras del Tesoro que organizaciones internacionales, emisores de monedas estables, FMM extraterritoriales o LGIP".
La posición de caja actual de Berkshire Hathaway es de alrededor del 17,5%, lo que está en línea con su promedio a largo plazo cuando se compara con los activos totales de la empresa. Desde 1997, la empresa ha mantenido efectivo en su balance en una media del 13%.
Las cifras actuales de Bloomberg muestran que el efectivo y los equivalentes de efectivo de Berkshire suman un total de 188 mil millones de dólares.
"Nos encantaría gastarlo, pero no lo haremos a menos que pensemos que realmente hay algo que tiene muy poco riesgo y puede generar mucho dinero", dijo Buffett en la reunión anual del mes pasado.
Buffett y sus empresas son cautelosos a la hora de encontrar acuerdos a medida que se desarrolla el entorno de tasas de interés altas y duraderas, especialmente después de que los alarmantes datos de nóminas del viernes obligaron a Citi a cambiar su pronóstico de primer recorte de tasas de julio a septiembre.
*CITI CHANGES FIRST FED RATE-CUT FORECAST TO SEPTEMBER FROM JULY
— zerohedge (@zerohedge) June 7, 2024
These things have become a total joke. Changing your "forecast" every month has zero value to anyone
La ausencia de acuerdos sólo significará que la gigantesca cantidad de efectivo y equivalentes de efectivo de Berkshire seguirá creciendo hasta que las valoraciones se vuelvan más atractivas.
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